来源：钢联资讯 

【行业资讯】

◎美国将对中国输美无取向电工钢产品征收“双反”关税

新闻回放：美国国际贸易委员会6日公布终裁结果，认定中国输美无取向电工钢产品对美国产业造成实质性损害。基于这一裁定，美国商务部将通知海关对中国输美相关产品征收反倾销和反补贴“双反”关税。

钢联点评：出口是缓解国内电工钢供大于求的重要途径。随着近年来我国电工钢下游产品的更新换代和国家相关产业政策的不断推动，中低牌号无取向电工钢和一般取向电工钢的市场日益萎缩，市场供大于求。加大我国电工钢产品的对外出口力度，是解决产能过剩的一条有效途径。同时，相应的生产企业也应加强学习WTO的相关政策法规，避免引发贸易摩擦。

◎豫冀钢企混改初启 门槛高存多重困难

新闻回放：近日有报道称酝酿已久的河北省《关于深化国有企业改革指导意见》，将在近期正式对外宣布，河北钢铁集团已经列入河北省国有企业改革试点名单。而在10月份，河南省公布的新一轮国资国企改革方案中，包括安钢集团在内8家省管企业被最终选定担负第一批改革试点任务。

钢联点评：中钢协副会长兼秘书长张长富曾指出，当前钢铁业主营业务亏损依然较为严重，产能过剩、自有资金不足等问题凸显，而且钢企的资产规模往往是几百亿元，民营企业参股门槛很高。多重因素导致现在钢铁行业混改有难度。

◎我国拟进一步放宽外资准入 借助外资改造钢铁等行业

新闻回放：国家发展改革委4日起就《外商投资产业指导目录》修订稿公开征求意见。修订稿大幅缩减了限制外商投资产业条目,从原来的79条减少到35条。此次征求意见稿取消了钢铁等领域的外商投资限制。其中,钢铁等领域不同程度存在产能过剩问题。

钢联点评：对于产能过剩和技术落后产业,让外商投资进入,可以通过市场竞争推动产业结构升级。引入外资可以提高整个钢铁行业的技术含量,加剧落后产业淘汰,同时减少进口。需要注意的是，放开钢铁等外商投资限制,并不是放任产能过剩或环境污染,而是要转变外资管理方式，借助外资有效改造传统产业、优化经济结构,另一方面也提醒相关部门要一视同仁,不能放松节能和环保监管。

◎铁矿石价格下降至64个月低点

新闻回放：由于金属与矿业市场负面情绪越来越多，顶级消费国中国前景迷茫，供应激增，周二铁矿石价格下降至近五年半低点。周二钢铁指数含铁量62%铁矿石中国华北CFR基准进口价格设定在每吨77.10美元，当日下跌近1%。

钢联点评：由于铁矿石价格不断走低，中国铁矿石产能在过去6个月持续萎缩。同时低价铁矿石所引发的产能调整还将延续。虽然主要消费国中国的经济呈现放缓迹象，但是包括必和必拓和淡水河谷在内的主要公司却对低成本铁矿石逆势增产。由此所带来的供大于求异常明显，或导致国内更多的相关公司停产倒闭。穆迪预计，由于大型铁矿石生产企业大规模增产，今后几年内铁矿石价格仍将处于低位并将持续波动。

◎铁矿石受APEC限产令重挫至逾五年最低 还能跌多远？

新闻回放：由于缺乏来自中国的需求，铁矿石价格跌至逾五年最低水平。中国这个世界最大铁矿石购买国的部分钢厂在全球领导人汇聚北京前被要求停产。据金属通讯有限公司5日提供的数据显示，中国青岛港口含铁量为62%的铁矿石价格跌2%，至76.46美元/干公吨，为自2009年9月以来的最低水平。该跌幅扩大了10月底创下的连续两周跌势，且加剧了市场的看空情绪。

钢联点评：为确保在APEC会议周期间北京空气清新和蓝天，很多北京周边钢厂被迫在APEC会议前停产。此举削弱铁矿石了需求，在供应上升之际，加剧了供应过剩，对铁矿石价格下滑起到一定作用。有分析预计，全球过剩可能会令铁矿石价格保持在近五年低位附近至少再多一年。铁矿石价格短期将很有可能在75至80美元/吨左右，因新矿启动将增加供应。

◎煤炭价格再度大涨 政策效应逐步显现

新闻回放：环渤海动力煤价格指数再度大涨，煤市回暖可期。高层重申停止对小煤矿审批，供需格局有望改善，国内动力煤价格仍有上行空间。自10月大幅上调动力煤价格之后，11月以神华、中煤为代表的大型煤炭企业再度上调动力煤价格，涨幅高达15元/吨。受此影响，国内动力煤价格指数大涨9元/吨，最新报收在506元/吨。

钢联点评：煤炭救市政策高密集出台，政策红利有望逐步兑现。从控总量、限进口、减负担、改考核、调结构等入手，加大了煤炭行业脱困工作的力度，研究多策并举的脱困措施，其效果正在逐步体现。由于煤炭年度合同谈判一般在12月到来年春节前进行，在谈判结束前，煤企仍有拉高煤价的动力。此外，冬季供暖需求的到来将提升用煤需求，动力煤价格仍有上行空间。

◎政府新一波救市袭来：超30城松绑公积金政策

新闻回放：政府对楼市的“救市”政策一波接一波地袭来。继各地限购松绑、央行“9•30”新政后，这一波袭来的“救市”工具则是公积金政策。目前住房公积金政策的“松绑”正在全国各地“开花”。据不完全统计，今年全国已有超过30个城市调整公积金政策，除极个别外，绝大多数是趋向宽松，例如降低首付、提高额度、放宽二套贷认定、允许异地互贷等。

钢联点评：低首付、放宽二套贷认定、提高贷款额度，更是针对资金非常敏感的刚需购房者，能在较大程度上刺激刚需购房者入市。

【宏观资讯】

◎中国10月汇丰制造业PMI终值50.4 符合预期

新闻回放：汇丰(HSBC)/Markit11月3日联合公布，中国10月制造业PMI终值持平于初值的50.4，高于上月终值，并录得三个月高点。分项数据显示，产出指数亦持平于初值的50.7，创五个月最低；新订单和新出口订单分项指数均被小幅下修，但仍处在50关口上方。

钢联点评：显示出制造业扩张缓慢。国内外订单较初值均有所回落，而就业和存货轻微好转，抵消订单和产出下降带来影响。鉴于终端需求仍旧薄弱，预计短期内不会出现明显好转。高基数效应在第四季度仍旧显著，房贷放松的正面效应需要时日才能显现，出口可能放缓。

◎10月汇丰服务业PMI回落至52.9 前值53.5

新闻回放：汇丰周三公布，中国10月汇丰服务业PMI52.9，9月该指数为53.5。中国10月汇丰综合PMI为51.7，前值52.3。

钢联点评：汇丰十月服务业PMI小幅下降至52.9（九月为53.5），仍在扩张区间。受访企业对经济扩张以及前景持较为乐观态度。近期国务院会议强调鼓励消费，列出的六大消费行业均或多或少与服务业相关。我们认为眼下仍需要更为强劲的逆周期调节以缓解房地产和制造业下滑带来的负面影响，未来经济仍有较大不确定性。

◎10月中国非制造业PMI为53.8% 较上月回落0.2%

新闻回放：2014年10月，中国非制造业商务活动指数为53.8%，比上月回落0.2个百分点，高于荣枯线3.8个百分点，表明我国非制造业继续保持扩张态势。

钢联点评：服务业和建筑业经营活动相对积极，带动中国10月官方非制造业PMI升至14个月高点。非制造业保持扩张态势，加上制造业回暖势头良好，暗示未来宏观经济可望保持平稳。

◎APEC聚焦基础设施建设 携手G20助推全球经济复苏

新闻回放：2014年亚太经济合作组织(APEC)领导人会议周于今日（11月5日）起在北京举行，与APEC会议相关议题备受各界关注。本次会议的主题是“共建面向未来的亚太伙伴关系”，其中“加强全方位互联互通和基础设施建设”是三大主要议题之一。

钢联点评：在目前全球经济面临重大挑战的情况下，增加基础设施的投资，解决发展中国家发展中遇到的交通能源的瓶颈问题，同时也解决一些发达国家基础设施老化的问题，这是非常急迫的任务。这项重大战略措施的实施将有效地促进区域的互联互通，促进区域的经济发展。

◎央行首创MLF两个月投放7695亿 降息预期再升温

新闻回放：11月6日，央行发布了《三季度货币政策执行报告》，证实9月和10月，央行通过中期借贷便利（MLF）向国有商业银行、股份制商业银行、较大规模的城市商业银行和农村商业银行等分别投放基础货币5000亿元和2695亿元。

钢联点评：基础货币投放对实体经济的影响传导一般有2~3个月的滞后性，资金是留存在金融市场体系内还是投放到了实体经济，需要观察，由于对未来经济下行的预期，很可能造成银行惜贷或提高风险溢价，两种情形下实体企业能获得的融资都不会大幅增多。总体来看MLF会有一定效果，但不会有立竿见影的效果。

◎一带一路”规划出炉：设丝路基金促基建出海

新闻回放：11月6日，据报道，国家主席、中央财经领导小组组长习近平于11月4日上午主持召开中央财经领导小组第八次会议，研究丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路规划、发起建立亚洲基础设施投资银行和设立丝路基金。

钢联点评：中央财经领导小组专门提出成立丝路基金用于“一带一路”建设，是加快落实三中全会决定。实施中国“走出去”和“一带一路”战略，不仅能提升中国的国际影响力，也是中国经济转型的最佳选择之一：通过输出过剩产能，从整体让中国经济完成一次华丽的转型升级。

◎欧元区10月制造业PMI终值不及预期 欧盟下调今明两年经济增长及通胀预期

新闻回放：数据研究机构Markit3日公布的最新数据显示，欧元区10月份经季调后的制造业采购经理人指数（PMI）终值由9月份的50.3攀升至50.6，略低于初值50.7。欧盟委员会在周二（11月4日）发布的秋季预测报告中表示，下调其对欧元区今明两年的经济增长和通胀率的预测。经济方面，欧盟委员会称将其对欧元区今明两年的GDP增速预期分别从5月时的1.2%和1.7%下调至0.8%和1.1%；预计2016年GDP增速为1.7%。

钢联点评：欧元区最新PMI数据表现不佳，尽管欧元区10月份制造业PMI摆脱了9月份创下的14个月低点，但10月制造业活动仍接近停滞。疲弱的需求持续对欧元区制造业产出、就业及整体经济增长构成压力。而下调欧元区GDP增速预期是因为包括德国、法国、意大利在内的欧元区大国增长弱于预期，意大利今年甚至有可能重回衰退。欧盟同时也下调了其对欧元区最大经济体德国的经济增长预期，并表示欧元区通胀水平可能会比欧洲央行（ECB）所料还要低。

◎美国9月贸易逆差扩大出口额 创2月以来最大降幅

新闻回放：美国商务部周二（11月4日）公布的数据显示，美国9月贸易逆差扩大，出口额出现2月以来最大降幅，表明美国制造的产品需求疲弱，而这也许凸显出外界对全球增速放缓的担忧。数据显示，美国9月贸易逆差扩大至430亿美元，为今年5月以来最高水平，市场预期为逆差402亿美元，前值由逆差401亿美元修正为399.9亿美元。

钢联点评：出口遭遇2月以来最大降幅，反映了欧洲、拉美和日本需求减少。这是美国企业对外出口将遭受影响的第一个迹象，因为从欧洲到新兴市场的经济体都举步维艰，显示对外贸易对美国经济扩张的支持力度将减小。

◎日本央行意外放水 全球货币战一触即发

新闻回放：上周五，日本央行意外宣布扩大宽松货币政策，将宽松规模扩大至每年购买约80万亿日元资产，此前的规模为60万亿日元至70万亿日元。以刺激因4月1日消费税上调而遭受打击的经济。据悉，日本央行将增购政府债券，并将扩大从银行及其他金融机构购买的金融资产，以刺激金融机构增加对企业放贷，同时为市场提供更多流动性。

钢联点评：“如有必要，日本央行不会犹豫并将再次采取行动，现在讨论任何退出策略措施都为时过早！”在日本央行意外宣布再度扩大宽松规模之后，日本央行行长黑田东彦再度向市场发出如此强硬的信号，显示出其孤注一掷的勇气。