宏观要闻

【国土部：将打击囤地炒地，稳定土地市场】

国土资源部有关负责人9月26日表示，下一步，国土资源部将积极配合有关部门，坚定不移地贯彻执行房地产市场调控政策，继续指导督促各地根据本地实际，执行好现有土地供应政策，均衡供地，稳定地价，防违规用地、防异常交易，处置闲置土地和打击囤地炒地，稳定土地市场。

【IMF和欧盟就希腊债务危机问题爆发冲突】

9月26日，国际货币基金组织（IMF）与欧盟就如何解决希腊债务危机问题爆发冲突，随着IMF要求欧洲政府减记部分所持希腊债务，这正威胁给欧元带来更多麻烦。

【厉以宁：中国经济运行机制不健全】

著名经济学家、全国政协常委、全国政协经济委员会副主任厉以宁9月26日表示，尽管改革开放已经进行了三十年，但是中国经济运行的机制还不健全，主要靠外生力量来调控经济，变成迷信宏观调控，因为宏观调控可以使经济得到发展。

【上期所：将深入研发指数期货及商品期权等衍生品】

上期所总经理刘能元近日表示，上期所将进一步丰富产品序列，重点推动有色金属等指数的发布，深入进行相关指数期货、价差交易合约、商品期货期权等衍生品的研究和开发。

【创业板近两周日均蒸发百亿市值】

由于首批创业板大非解禁在10月即将到来，近期二级市场对于创业板减持压力骤然变得敏感起来。9月11日至今，创业板综指累计下挫13.71%，跑输同期沪综指超过7个百分点。剔除9月11日后上市的新股，9月26日收盘时创业板整体总市值已快速下降至7955亿元，较9月10日累计减少约1293亿元，相当于平均每一个交易日蒸发100亿元以上。

从年初到9月10日，尽管沪综指累计震荡下挫2.93%，但同期创业板综指却逆市上涨5.29%，让二级市场投资者备感意外。从估值来看，创业板的整体估值明显超过主板；受宏观经济增速下滑影响，不少创业板股票的业绩又不如主板股票。在此局面下，创业板综指竟然能够在前8个多月相对大盘获得正收益，着实出乎投资者的意料。

【外贸形势严峻，全年“保十”任务艰巨】

下半年严峻的外贸形势，令商务部人士难再轻言“有信心实现保十目标”。商务部副部长王超26日在第四届中国国际服务外包交易博览会后接受记者采访时表示，接下来的外贸形势比较严峻，商务部将落实国务院关于促外贸稳增长的意见，尽快出台细化措施，尽最大的努力实现全年外贸保十的目标。

如果说今年早些月份商务部人士还多次在不同场合表示，有信心实现外贸全年保十目标。进入下半年以来，外贸形势不但未能如此前预期出现好转迹象，反而更加糟糕。7月份，我国进出口总值为3287.3亿美元，同比增长2.7%。其中，出口增长1%，进口增长4.7%。8月份，我国进出口总值仅增长0.2%，出口上升2.7%，进口增速则下降2.6%，创7个月以来新低。除了过去两个月的外贸数据不理想外，对今后的判断亦不乐观。

【西部成为中国经济新增长极新一轮政策红利可期】

正在进行中的西部大开发战略，正迎来新一轮政策支持。

昨日，中共中央政治局常委、全国人大常委会委员长吴邦国在四川成都召开的第五届中国西部国际论坛上，肯定了西部开发开放取得的辉煌成就，同时表示要把加强实体经济合作作为深化经贸合作的重要抓手，以更大的决心、更强的力度、更有效的措施，深入实施新一轮西部大开发战略。

第五届中国西部国际论坛也是正在召开的第十三届中国西部国际博览会的内容之一。围绕“深化国际合作，加速西部发展”的主题，本届西博会将陆续展开包括中国西部投资说明会暨经济合作项目签约仪式、第七届中国-欧盟投资贸易洽谈会等多项大型主题活动。

昨日在2012中国西部投资说明会暨经济合作项目签约仪式上，400个项目集中签约，投资额达到5067.66亿元，较上一届增长28.43%。

【中朝两个经济区正式招商引资】

从商务部获悉，中国和朝鲜于26日在北京共同举办中朝两个经济区(朝鲜罗先经贸区和黄金坪、威化岛经济区)投资说明会。这是落实中朝两个经济区开发合作联合指导委员会第三次会议共识，推动相关合作尤其是招商引资的重要举措。据悉，两个经济区均有其优惠政策。

据介绍，罗先经贸区明确规定，外商投资企业将不得被国有化或者征用，投资者的经营所得汇往朝鲜境外将不受限制，企业所得税和土地租赁费将享受优惠等。在黄金坪经济区，外国人和车辆可持护照或可代替护照的出入证明，从规定通道直接出入经济区，无需签证。

【页岩气勘探开发酝酿财税激励】

国土资源部人士26日透露，为推动我国页岩气勘探开发有序发展，有关部门正酝酿页岩气开发配套措施，包括页岩气资源管理制度、重叠矿权处置和勘探开发具体财税激励政策等。

这位人士说，政府将进一步健全和完善页岩气资源管理制度，强化监管，为促进和规范页岩气发展提供体制保障。加快页岩气资源管理制度建设将以页岩气矿权管理为核心，出台页岩气探矿权招标管理、页岩气储量管理、页岩气地质资料汇交与管理、页岩气勘探开发监督管理等措施，逐步形成配套的管理制度。

【欧洲光伏联盟再次伏击中国，要求欧盟启动反补贴调查】

9月25日，欧洲光伏产业联盟（EU ProSun）向欧盟申请，要求其启动对中国光伏产品的反补贴调查。这是9月初欧盟启动对华光伏产品的反倾销调查后，中国光伏企业再次受到的来自欧洲方面的伏击。

欧洲光伏产业联盟由逾20家欧洲光伏设备商组成。在最新投诉中，该联盟要求欧盟将调查内容扩大到中国政府是否违反世贸组织原则，对光伏企业进行非法补贴。该联盟总裁尼兹克在声明中称，中国银行 业向光伏企业提供超低利率贷款。如果企业无法偿还贷款，那么这笔贷款可能会被勾销、无限期延长或者由其他政府控股公司偿还贷款。此外，中国各地方政府还通过代付利息、电费、土地交易成本及增值税或通过提供信用担保等方式为企业提供补贴。

【东芝本田索尼赛着跌，东京股市哀鸿一片】

东芝暴跌4.98%，本田重挫4.88%，索尼大跌4.54%，佳能下滑4.47%，日立跌3.51%，松下跌3.36%，丰田下跌2.67%，日产下跌2.64%，马自达跌2.13%，铃木下跌1.04%......

受外围股市普跌及日元走高等多重利空因素拖累，26日东京股市日经225种股票平均价格指数比前一个交易日重挫2.03%，时隔约两周跌破9000点。

前一个交易日纽约股市三大股指大幅收跌，投资者对全球经济增长疑虑令市场避险情绪升温。外汇市场日元对美元汇率继续走高，投资者担心出口类企业业绩不佳，因此加大抛售行为。此外，当日由于多家公司除权，也令市场承压。

受多种利空因素拖累，26日东京股市日经股指低开低走，早盘结束时，日经股指大跌1.71%。午盘交易时段，亚洲外围股市普跌，进一步打压市场情绪，股指跌幅进一步扩大。

当天东京证交所33个主要板块除零售业外均呈下跌格局，其中，空运业、电气机械等股票跌幅靠前。

到收盘时，日经股指下跌184.84点，收于8906.70点。东京证券交易所股票价格指数下跌15.12点，收于742.54点，跌幅为2.00%。

由于中国反日情绪高涨导致销售前景黯淡，丰田、日产和铃木汽车等公司将削减在华产量。不过，针对此前有报道称丰田汽车下个月将完全停止在华生产和对华出口，昨日该公司负责人出面澄清，称该报道不实。

【欧债硝烟再起，西班牙困局震动市场】

平静了一段时间的欧洲市场又开始紧张起来。西班牙债务问题引起投资者对欧元区债务问题的担忧，昨日欧洲股市盘中大幅下挫，西班牙国债收益率重回6%之上。

欧债危机的新动向持续受到投资者关注。按照计划，西班牙政府将在今日公布2013年财政预算草案和银行压力测试结果，这对西班牙是否求救、何时求救将起到关键作用。西班牙首相拉霍伊日前透露，财政紧缩具体措施包括改革养老金制度以增加税收;设立独立预算监督机构，确保政府开支符合预算目标。

不过，西班牙首都马德里25日爆发大规模反对政府财政紧缩的游行示威，并与警察发生冲突，令投资者对欧元区债务问题的担忧加剧。西班牙加泰罗尼亚自治区更宣布，将于今年11月举行选举，这场选举可能会变成加泰罗尼亚寻求独立的非官方公投。

西班牙政府公布的数据显示，今年前8个月，西班牙财政赤字达到501.3亿欧元，占国内生产总值的4.77%。有分析人士预计，以目前的局势来看，西班牙无法完成欧盟制定的目标。此外，西班牙央行昨日表示，今年第三季度西班牙经济将继续萎缩。

【雷曼兄弟将实施第二轮偿债】

据报道，雷曼兄弟控股公司25日发布声明称，该公司将从下个月初开始向债权人偿还大约105亿美元资金，这是该公司在650亿美元偿债计划下实施的第二轮偿还行动。此前的第一轮偿债行动中，雷曼兄弟已经向债权人偿还225亿美元资金。

在破产三年半后，雷曼兄弟于今年4月启动债务清偿计划，最终偿付总额可能为650亿美元，不及债权人索赔金额的五分之一。雷曼兄弟预计完成全部清偿需要数年时间。根据法庭文件，雷曼兄弟将给予大多数债权人平均每1美元拿回20-30美分的偿付，而股东则血本无归。针对不同债权人，雷曼兄弟给出的偿付比例也不同，比如针对雷曼兄弟衍生品业务提起诉讼的包括高盛集团在内的债权人可以获得每1美元拿回28-32美分的赔付，针对商业票据起诉的债权人可以获得每1美元拿回48-56美分的赔付。

据悉，雷曼兄弟最终的整体赔付额还将取决于市场变化。在雷曼兄弟拥有的650亿美元可回收资产中，涵盖300亿美元现金和350亿美元非现金资产。外界预计随着股市回暖和房地产市场复苏，这笔资产规模可能扩大。

【“金砖之父”：看好金砖国家前景】

因提出“金砖国家”这一概念而出名的伦敦高盛资产管理公司主席吉姆•奥尼尔近日造访澳大利亚时表示，他对金砖国家的经济增长前景深信不疑，但也认为这些国家未来会面临诸多挑战。

奥尼尔认为，中国和其他金砖国家将是下个十年全球经济的推动力，但不是世界经济的拯救者。他认为，中国经济走在乐观的增长道路上，到2020年，中国经济规模将增长至约25.68万亿美元。

奥尼尔说，他欣赏美国联邦储备委员会最近推出的新一轮量化宽松政策。“美国企业现在既不花钱又不雇人，改变这一情况只能靠财政政策和相关的微观举措。我认为，美联储的行动绝对是有帮助的，显然会对房地产业形成进一步刺激。”

【熊市逶迤，上证指数再见“1”字头】

受亚太股市普遍下跌拖累，昨日沪深股市大幅下挫。临近收盘，上证综指跌破2000点整数关口，创出1999.48点的近44个月新低。截至昨日收盘，上证综指报2004.17点，下跌25.12点，跌幅1.24%；深证成指报8193.37点，下跌90.88点，跌幅1.10%。两市成交781.3亿元，仍处近期地量水平。

盘面上看，昨日两市行业板块全线下跌。金融、水泥、煤炭等权重板块跌幅较小。值得注意的是，前期保持强势的黄金概念昨日集体走弱，板块指数跌幅超过4%；军工航天、页岩气等最近持续活跃的题材股也纷纷遭遇重挫。个股方面，昨日两市上涨个股不足一成，但仍有南化股份 、亿阳信通 等6只个股涨停；春兴精工 、雅本化学 等7只个股报收跌停，均为深市中小板、创业板个股。

【地方投资火爆，9月一批公司喜获大额订单】

9月以来，多家上市公司在近期都获得大额订单，其中基建工程合同占多数。随着地方政府刺激政策渐次展开，相关行业公司受益迹象已经显现。

证券时报记者统计发现，9月以来，沪深两市约有33家上市公司披露了重大合同公告，其中上亿元级别的大订单就有14笔。中国南车 9月初获得多家铁路局合计54.1亿元采购订单，居各家上市公司合同公告之首。剔除中国南车后，成都路桥 7.65亿元的工程建设合同当属上市公司中单笔合同金额最大的一单，合同金额占公司去年一年营收近三成。

【分析师惊异马钢8亿货款难收回，马钢董事长称将过问】

对于马钢股份 全资子公司马鞍山马钢裕远物流有限公司8亿元货款难收回，并最终选择诉讼，多位钢铁行业分析师表示难以理解。证券时报记者昨日致电马钢股份董事长苏鉴钢，苏称已看过相关报道，将了解此事后再回复。

马钢股份全资子公司马钢物流公司21日向当地法院发起23份诉讼追讨8.04亿元购货款。中信建投分析师王喆表示，“马钢物流公司为何会向钢贸企业订货，为何每笔打几千万元，还一连打几个月？”他称这8亿元货款付得莫名其妙。

【湖南“十二五”力捧九大机械装备】

记者从湖南省机械工程学会获悉，“十二五”期间该省机械装备工业将发展九大重点领域和高档液压件等关键零部件。包括三一重工 、中联重科 等在内的多家上市公司有望从中获益。

“十二五”期间，湖南省将围绕九大重点领域和关键零部件的研发，组织各方面力量联合攻关，不断提升湖南机械装备工业的核心竞争能力。九大重点领域包括：中高端工程机械装备；高端电力牵引轨道交通装备；新能源汽车新品种；新能源装备；智能电网及输变电装备；高档数控装备；大型冶金、矿山装备；高技术船舶及海洋工程装备；环保和资源循环利用装备等。

据记者梳理，九大重点领域涉及多家上市企业，包括三一重工、中联重科、山河智能 、湘电股份 、时代新材 、长高集团 、天桥起重 、中科电气 等。

行业资讯

【粗钢旬产量下滑，钢贸商谨慎备货】

近期钢价连续触底反弹，部分品种价格则出现冲高回落，钢贸商对于未来备货态度依然谨慎。中国钢铁工业协会最新数据显示，9月中旬全国粗钢日均产量出现环比下滑，钢企减产仍未停止。业内人士认为，未来钢价能否继续上涨，取决于钢企对产量的控制程度以及下游需求增长情况。

【传闻被证实：宝钢股份“百亿”罗泾项目停产止损】

9月27日，宝钢股份针对近期沸沸扬扬的“罗泾厂停产止亏”传闻发布公告，承认已将罗泾区域转为经济运行模式，暂停生产，以避免其经营亏损进一步扩大。由于市场需求低迷、经营现金流亏损较大等原因，这项宝钢股份2008年以140多亿元向宝钢集团收购的罗泾项目陷入了停顿。

【*ST锌电2.5万吨锌锭产品获收储】

*ST锌电（002114）公告，26日公司收到云南省工业和信息化委员会与云南省财政厅联发的相关通知，公司被列为云南省重要资源型产品收储企业之一，按照通知要求公司锌锭产品收储数量为2.5万吨，约占公司2012年锌产量的34.72%左右。

【土地交易活跃，房价上行预期升温】

北京朝阳区五环外的孙河乡一宗居住用地26日以14.7亿元竞出，楼面价超过2万元/平方米。同日，大兴区生物医药基地一地块以13.8亿元的价格出让，楼面价超过7000元/平方米。

除北京外，上海、广州、合肥等地均在近期出现高价地，土地市场升温迹象明显。与上半年相比，下半年全国土地市场溢价率攀升明显。业内人士担心，高价地频现或推升房价上行预期。

【宏观经济刺激作用或有限，工程机械行业复苏最快要等明年】

当“第二届全球起重机峰会”主持人将“预计行业最快将于何时复苏”的问题抛给几位工程机械龙头的管理者后，复苏时间最快的答案是“2013年至2014年”。徐工机械 副总裁陆川认为，国家最近出台的宏观经济刺激政策对工程机械行业复苏有帮助。

据中证报报道，陆川表示，自今年5月份以来，铁道部、轻轨等投资项目获批超过万亿元，有些项目已经开始启动，工程机械企业回款速度也在加快。此外，自去年4月份以来，工程机械行业持续低迷，到明年上半年，行业处在低谷期将近两年时间，这也在为行业复苏积累能量。

【成品油零售价或10月下调，部分中间商开始着急抛货】

据安迅思息旺能源(ICIS C1)统计数据，9月24日三地原油变化率为-0.61%，预计10月国际原油价格仍将继续下行，成品油零售价格可能国庆后迎来年内第四次下调。

据中证报报道，部分市场分析人士认为，美国推出量化宽松政策以及10月底欧元区永久救助基金等支撑油价的因素“利多出尽”，同时全球原油市场供应充裕，且美国大选前，为打压油价而释放石油储备的风险依然存在，投资者做多情绪遭到打压，短期国际油价下行风险较大。预计北海布伦特原油期货价格可能进入下行通道，在100-110美元/桶区间活动。

上次成品油零售价格调整是在9月11日，当时汽油零售价格上调550元/吨，柴油零售价格上调540元/吨。

【黄金ETF持仓屡创新高，贵金属上行空间打开】

近期，全球最大黄金ETF的持仓屡次创下历史新高，机构对黄金的兴趣热情高涨，前所未有。目前，欧元区危机四伏，影响投资者的风险情绪，短期内金银高位震荡调整。不过，专家称，QE3将会引发美元的中期贬值，再加上潜在的滞胀风险不断攀升，因此未来贵金属仍有很大的上行空间。

随着流动性的注入，市场信心明显回暖。近期，国际机构对黄金的持仓量骤增。截至9月25日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓量增加4.52吨至1331.33吨，再创历史最高值。这显示出基金对黄金的兴趣前所未有，热情高涨。

此外，同为贵金属一族的白银持仓量也维持高位。截至9月25日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust的持仓量维持在10015.99吨的一年来高位。这显示以持有实物白银为基础的基金依然看好白银后市。

【环渤海动力煤价再涨2元/吨】

海运煤炭网9月26日最新公布的数据显示，环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收635元/吨，比一周前回升2元/吨。这也是该品质市场动力煤综合均价连续第五周上涨，累计涨幅9元/吨。

据中证报报道，秦皇岛煤炭交易市场总经理李学刚分析认为，从去年11月初到今年7月底，国内市场动力煤价格出现超跌，其中4500大卡和5000大卡两种低热值市场动力煤在秦皇岛港平仓价格的跌幅分别达到了34.4%和29.3%，甚至跌破了生产及营销成本，其从8月初开始的价格持续回升具有“价值回归”成分，目前这一过程并未结束。

【轮胎特保案昨到期，半钢子午胎最受益】

三年的轮胎特保案，在昨日落下帷幕。这对于国内轮胎出口行业来说，无疑将迎来出口发展的新机遇。

三年前，美国贸易战烧向中国轮胎行业。从2009年开始，美国对从中国进口轮胎加征35%关税，第二年加征30%，第三年加征25%。美对华轮胎特保措施的终止，将使关税从25%恢复到正常的4%。

据证券时报报道，国金证券 分析师刘波表示，2009年前，国内轮胎出口占美国市场份额的30%，如今跌至10%，征税放开后，市场份额有望增长到26%，半钢子午胎最受益。

【EIA：美国9月22日当周原油库存环比减少240万桶】

美国能源情报署（EIA）公布数据显示，美国9月22日当周原油库存环比减少240万桶，至3.676亿桶，库存总量较上年同期仍高出7.1%。此前市场预期环比增加150万桶。

【国际油价连涨10月5日，或将上调航空燃油附加费】

卓创资讯数据监测显示，8月25日至9月24日，新加坡航空煤油进口到岸完税价为7982元/吨，而此前一个月为7582元/吨，涨幅为400元/吨，成为过去半年以来的最高值，预期10月5日国内各大航空公司会调整燃油附加费。

【IEA总裁：密切关注原油市场动向，必要时将采取行动】

国际能源署（IEA）执行总裁范德胡芬（van der Hoeven）周三（9月26日）表示，IEA一直在密切关注原油市场动向，并做好了必要时采取行动的准备。

【中钢协：9月中旬粗钢日均产量降至3月份以来新低】

中国钢铁工业协会最新数据显示，8月下旬以来，全国粗钢日均产量已连续三旬保持在190万吨以下的水平，9月中旬粗钢日均产量降至今年3月份以来的新低。

【伊朗一年内发现12个油气藏增90亿桶地下储量】

伊朗石油部负责油气资源规划和监督副部长日前表示，在截至3月19日止一年内，该国共发现约12个油气藏，为本国的地下储量增加90亿桶原油。其并强调，伊朗计划在本国第5个五年发展计划（2010-2015）结束之前，提高石油日产量至560万桶。

【中煤协：煤炭市场回升基础尚不牢固，下行压力加大】

中国煤炭工业协会日前表示，虽然近期沿海煤炭市场出现了一些企稳迹象，但回升的基础尚不牢固；从目前的煤炭经济运行基本情况来看，下行的压力加大。

【渣打：未来十年中国钢铁市场将发生结构性改变】

渣打银行9月25日发布报告称，中国钢铁市场未来十年将发生结构性的改变，制造业的钢铁需求将迅速增长，建筑业在钢铁需求中的主导份额将自2014年起开始下降。渣打并称，中国的钢铁消费将持续增长至2025年。

【白银期货首个合约顺利交割：功能初显活跃度良好】

上期所网站信息显示，伴随合约AG1209的顺利交割，首个白银期货合约顺利完成了从挂牌上市至到期交割的全过程，初步实现了白银期货稳健运行、稳步发展的预期目标。运行四个多月以来，白银期货价格与国内外市场基本保持一致，功能逐步显现，活跃度非常良好。

【金交所证实国内首只黄金ETF推出尚无明确时间表】

上海黄金交易所（金交所）有关人士9月25日证实，央行与证监会正就黄金ETF相关条款仍在沟通阶段，国内首只黄金ETF的推出尚未有明确时间表。此前有知情人士透露，黄金ETF交易涉及到的黄金实物托管与回购业务安排仍需央行与证监会进一步协商，年内很难面世。

行情纵览

【周三国内商品期市多数收跌，豆油领跌1.83%】

国内商品期市多数收跌，豆油领跌1.83%，强麦、菜油、焦炭跌逾1%；橡胶涨0.68%，涨幅居首；线材当日无成交。

【周三东京黄金期货收跌0.18%，报4417日元连跌3日】

东京工业品交易所（TOCOM）黄金期货基准合约2013年8月合约开报4434日元/克，收报4417日元/克，较上一交易日结算价（4425日元）跌8日元或0.18%，连跌3个交易日；当日交投区间介于4409-4460日元/克。

【周三国债期货仿真交易合约全线上扬，成交略有萎缩】

国债期货仿真交易合约全线走升，三种合约当日累计成交约3.91万手，较前一交易日略有萎缩。

【周三沪深300期指主力合约跌0.99%，收报2200.20点】

沪深300股指期货合约全线走低。主力合约IF1210低开后震荡走低，收盘跌22.00点或0.99%，报2200.20点；当日交投区间2192.60-2229.20点；成交470419手，持仓6.75万手，增仓303手。

【周三上金所现货白银收跌0.17%，报7059元】

上海黄金交易所（上金所）现货白银收盘下跌，Ag（T D）合约开报7126元，收报7059元，较前一交易日跌12元或0.17%；交投区间介于7042-7127元；日成交量为993710千克。

【周三上金所现货黄金全线下跌，Au（T D）跌0.03%】

上海黄金交易所（上金所）现货黄金收盘全线下跌，当日，Au（T D）黄金开报359.47元，收报357.88元，较前一交易日跌0.09元或0.03%。

【周三纽约原油跌1.5%，收报89.98美元/桶】

9月26日，纽约商业交易所（NYMEX）11月份交割的轻质原油期货价格报收于每桶89.98美元，较前一交易日下跌1.39美元或1.5%。

【周三纽约期金跌0.7%，收报1753.6美元/盎司】

9月26日，纽约商业交易所下属商品交易所12月份交割的黄金期货价格跌12.8美元或0.7%，报收于每盎司1753.60美元，创下两个星期以来的最低收盘价。

【周三伦敦基本金属期货集体走软，欧元区危机再度浮出水面】

9月26日，伦敦金属交易所（LME）基本金属期货集体走软，期锌和期锡均跌逾2%。当日希腊和西班牙爆发民众反对紧缩发抗议活动，表明欧元区危机再度浮出水面，市场避险情绪升温。（来源：wind资讯）